來源：中國金融新聞網(wǎng)
回顧2020年，我國面臨了新冠疫情的嚴(yán)峻考驗，一季度出現(xiàn)了罕見的-6.8%的經(jīng)濟(jì)增速，后來由于率先控制住了疫情，成為世界上唯一一個增速為正的主要經(jīng)濟(jì)體。
展望明年，2021年是 “十四五”規(guī)劃的開局之年，我國將主動應(yīng)對新環(huán)境、新挑戰(zhàn)，構(gòu)建“雙循環(huán)”新格局，推動經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展。2021年經(jīng)濟(jì)政策走向如何？作為我國規(guī)格最高的經(jīng)濟(jì)會議，中央經(jīng)濟(jì)工作會議是定調(diào)第二年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。融資租賃行業(yè)需要從中尋找契機(jī)，在嚴(yán)峻的外部環(huán)境中探索高質(zhì)量發(fā)展之路。
一、政策“不急轉(zhuǎn)彎”，但租賃行業(yè)融資環(huán)境仍面臨挑戰(zhàn)
會議明確了2021年宏觀政策要保持“連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性”，強(qiáng)調(diào)了政策操作“不急轉(zhuǎn)彎”。會議通稿中在突出位置用大段篇幅強(qiáng)調(diào)2021年政策“不急轉(zhuǎn)彎”，表明雖然貨幣環(huán)境將不會急速收緊，但較2020年仍然會處于一種相對收緊的狀態(tài)。在監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)、資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力增加的背景下，未來行業(yè)融資環(huán)境仍面臨挑戰(zhàn)。一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)對融資租賃企業(yè)的授信較為嚴(yán)格，以較低資金成本獲得融資的難度較大；另一方面，債券市場監(jiān)管日趨嚴(yán)格，對企業(yè)發(fā)債的要求也在逐漸提高，融資租賃企業(yè)也不例外。同時，由于企業(yè)客戶融資渠道較為通暢，盡管融資租賃行業(yè)融資成本不會大幅上升，但也將持續(xù)面臨優(yōu)質(zhì)項目的激烈競爭，行業(yè)利差將存在持續(xù)下行的壓力。
二、堅持風(fēng)險底線思維，謹(jǐn)防信用風(fēng)險沖擊
會議強(qiáng)調(diào)堅持底線思維，提高風(fēng)險預(yù)見預(yù)判能力，嚴(yán)密防范各種風(fēng)險挑戰(zhàn)，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險的關(guān)系。
2020年，信用風(fēng)險持續(xù)上升，債券市場出現(xiàn)了高等級信用主體違約的現(xiàn)象，2021年信用風(fēng)險大概率進(jìn)一步上升，一些國企仍有可能階段性發(fā)生違約，但其通過提前無償劃轉(zhuǎn)等方式的逃廢債行為將受到嚴(yán)格監(jiān)管。融資租賃企業(yè)在開展國企業(yè)務(wù)時，一方面需要打破國企信仰，對風(fēng)險進(jìn)一步提高警惕；另一方面也不能因噎廢食，在發(fā)揮自身對實體企業(yè)情況深入了解優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，加大對短期被“錯殺”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的扶持力度，在支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時獲取較高的風(fēng)險回報。
2020年，我國財政赤字規(guī)模達(dá)到3.76萬億元，地方政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)上升，會議提出要化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險，體現(xiàn)了對地方政府債務(wù)壓力的關(guān)注。因此，2021年地方政府發(fā)債規(guī)?？刂茖⒏訃?yán)格，地方財政可能在特定時點出現(xiàn)緊張的情況。對于與地方財政相關(guān)的業(yè)務(wù)，融資租賃企業(yè)需要持續(xù)動態(tài)地關(guān)注并評估地方財政實力，審慎開展新業(yè)務(wù)，謹(jǐn)防階段性流動性沖擊對存量業(yè)務(wù)造成的不利影響。
三、首提“需求側(cè)管理”，內(nèi)需成為重要戰(zhàn)略基點
會議首次提出“需求側(cè)管理”，與以往的“供給側(cè)改革”相呼應(yīng)，部署的擴(kuò)大內(nèi)需舉措與以往的“走老路”刺激經(jīng)濟(jì)的模式有很大區(qū)別。對融資租賃企業(yè)而言，擴(kuò)大內(nèi)需帶來的業(yè)務(wù)機(jī)會主要有消費和投資兩個維度。從消費來看，醫(yī)療、教育等大消費領(lǐng)域依舊保持熱度，融資租賃企業(yè)在這些領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)較為成熟，需要進(jìn)一步鞏固基本盤優(yōu)勢，力爭實現(xiàn)快速發(fā)展；從投資來看，融資租賃企業(yè)需要重點把握“新基建”以及制造業(yè)設(shè)備升級改造這兩個相對較新的領(lǐng)域，以創(chuàng)新思維快速布局，突破自我。
四、強(qiáng)化國家戰(zhàn)略科技力量，信息技術(shù)領(lǐng)域迎來較好業(yè)務(wù)機(jī)會
在會議部署的2021年八項重點任務(wù)中，“強(qiáng)化國家戰(zhàn)略科技力量”排名首位，以信息技術(shù)為代表的高科技領(lǐng)域?qū)⒂瓉戆l(fā)展良機(jī)。我國長時間受科技創(chuàng)新不足的困擾，在信息技術(shù)領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出。目前國內(nèi)信息技術(shù)領(lǐng)域很多關(guān)鍵環(huán)節(jié)還比較薄弱，多數(shù)高端核心技術(shù)仍掌握在國外企業(yè)手中，國內(nèi)急需通過創(chuàng)新迎頭趕上，而這種創(chuàng)新離不開資金的大力支持。融資租賃企業(yè)需要發(fā)揮融資融物的優(yōu)勢，為我國信息技術(shù)關(guān)鍵產(chǎn)品和技術(shù)的進(jìn)口替代、研發(fā)突破貢獻(xiàn)力量，解決“卡脖子”問題。
五、強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張，部分業(yè)務(wù)開展需謹(jǐn)慎
此前一段時間，我國為了促進(jìn)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對基于互聯(lián)網(wǎng)的一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)保持相對寬容的態(tài)度，使得互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)飛速發(fā)展。但隨著行業(yè)的不斷擴(kuò)張，一方面諸如長租公寓、共享單車等業(yè)態(tài)發(fā)展過于超前，出現(xiàn)了風(fēng)險事件；另一方面互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)寡頭壟斷的競爭格局，對小微企業(yè)和個體經(jīng)營者產(chǎn)生了一定的擠出效應(yīng)，使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)空心化苗頭，不利于實體經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。從近期證監(jiān)會的種種舉措來看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將從反壟斷的高度對這類資本的無序擴(kuò)張加強(qiáng)監(jiān)管。少數(shù)融資租賃頭部企業(yè)有機(jī)會接觸互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在開展業(yè)務(wù)的過程中需謹(jǐn)慎評估其是否存在涉及反壟斷風(fēng)險和資本無序擴(kuò)張的情況。
在我國經(jīng)濟(jì)從疫情中逐漸恢復(fù)的大背景下，不論是傳統(tǒng)行業(yè)的升級改造，還是新興行業(yè)的蓬勃發(fā)展，均為中國融資租賃行業(yè)發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。中建投租賃將肩負(fù)起金融國企的責(zé)任，不斷提升專業(yè)化能力，嚴(yán)守風(fēng)險底線，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。